执法
执法方式
在对违规行为采取执法行动时,我们致力确保整个过程和行动是有效和适时的、公正、独立和透明。为此,我们的执法方式概括如下:
- 优先采取严重/主要违规行为的执法行动(即对市场造成显著/重大影响的违规行为)
- 更重视於上市发行者违反上市规则的董事执法行动
- 公正、独立和高效率的流程
- 尽可能加强执法的透明度
正当程序,决策独立性和违则方的权利
展开执法行动时遵守自然正义和正当程序原则,受到执法对付的各方应给予公正的听证,即给予机会作出解释和聘请法律代表。严重/重大违规行为的执法裁决将由马来西亚交易所的相关监管委员会作出,其中包括市场参与方委员会(违反业务规则)、上市委员会(违反上市规则)和上诉委员会(对市场参与方委员会及挂牌委员会作出的一审判决提出上诉)。这些监管委员会都是独立的,其成员主要由独立的外部各方/业界专家,并对资本市场的各个相关领域有着丰富的从业经验。
作出执法行动/处罚/制裁措施决定时的考虑因素
在决定应对违规者采取适当的行动/处罚/制裁措施时,各种因素都加以考虑。其中包括:
- 违规的性质和影响:
- 违规方的纪律史/先例品格、背景及行为:
- 发生违规的情形和方式:
- 减轻和加重惩罚因素:以及
- 公共利益/建议刑罚的阻吓元素。
因此,就个别案件的实情和情况,并根据上述各项因素进行评估后制定的执行程序可能各异(比如,加速执行程序或完整的执行程序),因此, 当不同的违规方犯了相同的违规行为时, 我们所采取的行动/制裁措施也可能各不相同。
根据上市规则,倘若董事被发现违反特定职责, 有致使、协助、教唆或允准该上市发行者做出违规行为后有关执法行动将针对该董事展开。在确认该董事是否有致使、协助、教唆或允准上市发行者作出违规行为时,马来西亚交易所将调查各个董事的罪责,包括根据文件证据和所作出的陈述,调查该董事对上市发行者履行的信托责任(即谨慎,应有技能和勤勉行事的责任)。
制裁措施的种类
马来西亚交易所可对其规则实施以下的制裁:
- 谴责(私下或公开)
- 罚款
- 纠正措施(如强制性培训课程、对财务报表进行有限度审查)
- 吊销参与权
- 从官方名单上除名(针对上市发行者)或删除/终止参与权
执法透明度
就此而言,为了提高我们的执法行动的效用,我们向市场传播和分享有关执法的相关资讯。随着执法方式以及执法裁决/行动透明度的提高,必能提高市场对马来西亚交易所采取的执法行动的认知和理解。通过我们发表的公共执法行动和在马来西亚交易所网站张贴我们的主要执法案例我们得以实现执法透明度。
此外, 我们也在2017年8月30日发布了有关马来西亚交易所的执法/纪律程序和流程(ICON-DP), 其中概述了适用于业务规则和上市规则的执法/纪律程序和流程。这旨在为马来西亚的执法/纪律程序和流程提供更高的透明度和清晰度, 从而增强市场/行业对此的理解。
就执法事项咨询马来西亚证券监督委员会
在启动和展开执法行动时,马来西亚交易所在必要时须咨询马来西亚证券监督委员会以确保有效的监管资本市场。尤其是同时违反马来西亚交易所的规则与马来西亚证券监督委员会职权范围的法律规定。在此情况下,马来西亚交易所将咨询马来西亚证券监督委员会关于马来西亚交易所将展开执法行动的恰当性。