Dagangan Budi Bicara
Soalan Lazim untuk Peserta Dagangan
Nota: Dagangan Budi Bicara (“DT”) adalah termasuk DT Syariah melainkan dinyatakan sebaliknya.
- Apakah proses bagi Peserta Dagangan (“PO”) menawarkan perkhidmatan Dagangan Budi Bicara (“DT”)?
PO yang masih belum memulakan DT akan dianggap sebagai memulakan aktiviti perniagaan baharu dan PO perlu memaklumkan Bursa melalui audit kesediaan Pendekatan Penilaian Kendiri (“SAA”).
Panduan untuk PO adalah Arahan No. 2.01(2)-006 bawah Lampiran 1 dan 2 yang menghuraikan secara terperinci prosedur, dokumentasi dan pengisytiharan yang perlu dikemukakan kepada Bursa.
(Rujuk: Rangka Kerja untuk DT - Adakah PO perlu menjalani audit kesediaan sebelum menawarkan DT kepada pelanggannya? Adakah terdapat templat untuk perkara ini?
Ya. Templat kesediaan DT akan diberikan kepada PO atas permintaan.
PO boleh menghubungi Jabatan Penyeliaan Perantara Bursa untuk mendapatkan ‘Senarai Semak Kesediaan Peserta Dagangan untuk Memulakan Dagangan Budi Bicara’. - Adakah terdapat sebarang perjanjian bertulis yang diperlukan antara PO dan pelanggan untuk DT? Adakah terdapat perjanjian undang-undang standard untuk perkara ini?
Ya. Perjanjian bertulis diperlukan untuk dilaksanakan oleh PO dan pelanggan DT. Walau bagaimanapun, Bursa tidak menyediakan sebarang templat untuk perjanjian bertulis bagi membolehkan fleksibiliti kepada PO mengolah struktur dan terma dan syarat DT mereka sendiri sebagaimana yang difikirkan sesuai untuk perniagaan mereka.
Untuk tujuan rujukan, perjanjian bertulis sekurang-kurangnya perlu mengandungi maklumat berikut:
(i) Butiran peribadi
(ii) Objektif dan pendekatan pelaburan keseluruhan
(iii) Yuran dan caj brokeraj
(iv) Penarikan diri dan penamatan
(v) Ciri-ciri penting lain produk
(vi) Terma dan syarat lain - Adakah penyata pendedahan risiko untuk DT akan ditetapkan?
Peraturan dan Arahan Bursa Malaysia Securities Berhad berhubung DT tidak menetapkan penyata pendedahan risiko. Walau bagaimanapun, PO mesti memastikan semua pelanggan DT memahami sepenuhnya terma dan syarat (termasuk risiko yang timbul daripada DT) yang ditetapkan dalam perjanjian pengurusan pelaburan untuk setiap PO, sebelum pelaksanaan perjanjian tersebut.
- Bolehkah komisen dikenakan untuk perkhidmatan DT?
Tiada larangan bagi mengenakan komisen untuk perkhidmatan DT. Sebaliknya, PO juga boleh, mengikut budi bicaranya, melaksanakan DT tanpa komisen.
- Bolehkah PO menyediakan pembiayaan untuk Akaun Budi Bicara (“DA”)?
Menurut perenggan 14A.3(2)(c), Arahan No. 5-001, Arahan dan Panduan PO, perdagangan mesti dijalankan secara tunai pendahuluan (cash upfront). Oleh itu, PO tidak boleh menyediakan pembiayaan untuk Akaun DT.
(Rujuk: Rangka Kerja untuk DT - Bolehkah berbilang pelanggan DT digabungkan menjadi satu DA?
Tidak. PO mesti memastikan ia membuka satu akaun yang ditetapkan sebagai 'DA' untuk setiap pelanggannya. Setiap DA mesti melalui proses pelayak akaun yang bermula dengan perkataan “DISC”, diikuti dengan kod Wakil Peniaga (“DR”) dalam kurungan dan nama penuh pelanggan.
Untuk konvensyen penamaan kelayakan DA, PO boleh merujuk kepada Kategori C8 dalam Lampiran 16 Manual Prosedur CDS untuk Ejen Depositori Dibenarkan (“ADA”).
(Rujuk: Manual Prosedur CDS untuk ADA) - Bolehkah pelanggan baharu PO memilih untuk hanya membuka DA bawah DR yang layak?
Ya, pelanggan baharu boleh memilih untuk membuka DA sahaja. Untuk pelanggan sedia ada PO, mereka mesti membuka akaun baharu untuk memilih perkhidmatan DT.
- Bolehkah akaun pelanggan DT diuruskan oleh lebih daripada satu DR?
Menurut keperluan kelayakan akaun untuk Akaun DT dalam perenggan 14A.3(1)(b) Arahan No. 5-001, Arahan dan Panduan PO yang mana hanya satu kod DR mesti ditetapkan dalam pelayak akaun, hanya satu DR dibenarkan untuk menguruskan setiap Akaun DT.
- Bolehkah pelanggan yang memulakan DT dengan PO melaksanakan pemindahan saham sebagai modal?
Ini tidak dibenarkan. Pelanggan yang berhasrat memulakan DT dengan PO mesti membuat pemindahan tunai dan bukannya pemindahan sekuriti atau jenis cagaran lain sebagai modal.
- Adakah DR lain dibenarkan bagi menggantikan DR yang menjaga DA sekiranya DR bercuti, meletak jawatan atau menukar portfolio mereka?
Ya, dengan syarat pelanggan DT dimaklumkan dengan dokumentasi yang betul untuk membuktikan pelanggan DT bersetuju dengan perubahan itu. PO mesti terus bertindak demi kepentingan terbaik pelanggan apabila DR bercuti, meletak jawatan, atau menukar portfolio mereka.
- Bolehkah pengurusan portfolio DT disumberluarkan kepada kakitangan lain dalam syarikat/kumpulan, iaitu untuk diuruskan oleh pasukan pengurusan kekayaan PO?
Perkhidmatan DT hanya boleh dikendalikan oleh DR berlesen yang memenuhi kriteria kelayakan.
- Adakah terdapat sebarang peraturan khusus untuk perdagangan ralat berkenaan dengan DA?
Tidak, peraturan perdagangan ralat am akan digunakan.
- Jika PO bercadang menubuhkan Jawatankuasa Penasihat Pelaburan atau jawatankuasa seumpamanya untuk pengawasan perkhidmatan DT yang diuruskan oleh DR-nya, adakah terdapat kriteria kelayakan yang ditetapkan untuk ahli jawatankuasa sedemikian?
Tiada keperluan yang ditetapkan untuk PO yang berhasrat menubuhkan jawatankuasa sedemikian bagi tujuan pengawasan perkhidmatan DT.
- Apakah syarat untuk PO Islam menawarkan DT Syariah?
Syaratnya adalah seperti yang berikut:
(i) Akaun Budi Bicara Syariah (“DA Syariah”)
PO Islam perlu memisahkan DA Syariah daripada akaun dagangan baharu atau sedia ada dan perlu memastikan DA Syariah pelanggannya dalam skop perkhidmatan Islam ditandakan dengan jelas dan digunakan sebagai DA Syariah untuk tujuan skop perkhidmatan Islam sahaja.
(ii) Model dan Struktur Berasaskan Yuran dan Perkongsian Untung
Seperti yang dinyatakan dalam perkara 3, bahagian F Amalan Terbaik No. 7.16-001 (Amalan Terbaik dalam Perkhidmatan Broker Saham Islam yang Dijalankan oleh Peserta Dagangan), PO Islam boleh menawarkan DT Syariah berdasarkan model dan struktur berikut:
- a) Wakalah
Menurut prinsip Wakalah, PO Islam boleh mengenakan yuran Wakalah kepada pelanggannya. Yuran Wakalah boleh dipersetujui bersama oleh PO Islam dan pelanggannya sebagai suatu jumlah tetap atau sebagai peratusan atas nilai aset atau portfolio yang diuruskan.
Ilustrasi:
- b) Mudarabah
Menurut prinsip Mudarabah, PO Islam boleh membuat perjanjian dengan pelanggan bagi menerima sebahagian keuntungan daripada DA pelanggan. Keuntungan tidak boleh ditetapkan dalam bentuk peratusan tertentu modal.
Ilustrasi:
- c) Musharakah
Menurut model Musharakah, PO Islam dan pelanggannya hendaklah memeterai perjanjian perkongsian kontrak, yang mana kedua-dua pihak perlu melabur sejumlah wang sebagai modal dan berkongsi keuntungannya mengikut perjanjian.
Pihak-pihak dalam kontrak Musharakah boleh bersetuju untuk melantik hanya satu (1) pihak yang akan bertindak sebagai pihak pengurusan, yang dalam kes ini merujuk kepada PO Islam. Pihak pengurusan boleh mendapat imbuhan yang dipersetujui selain daripada bahagian keuntungannya sebagai satu pihak dalam kontrak Musharakah itu.
Ilustrasi:
(Rujuk: Amalan Terbaik untuk Perkhidmatan Broker Saham Islam) - a) Wakalah
- Adakah yuran dan struktur perkongsian untung bawah DT Syariah iaitu Wakalah, Mudarabah dan Musharakah telah diluluskan oleh Jawatankuasa Syariah Bursa Malaysia?
Ya, yuran semasa dan struktur perkongsian untung bawah DT Syariah telah diluluskan oleh Jawatankuasa Syariah Bursa Malaysia.
- Bolehkah PO Islam menggunakan struktur yuran dan perkongsian keuntungan selain Wakalah, Mudarabah dan Musharakah bawah DT Syariah?
Ya. Kontrak sedia ada, iaitu Wakalah, Mudarabah dan Musharakah adalah tidak menyeluruh dan PO Islam boleh merujuk kepada Penasihat Syariah atau Jawatankuasa Syariah masing-masing bagi sebarang kontrak lain yang sesuai untuk struktur DT Syariah mereka. Walau bagaimanapun, mana-mana kontrak Syariah yang lain daripada di atas yang digunakan untuk struktur DT Syariah hendaklah dikemukakan kepada Jawatankuasa Syariah Bursa Malaysia untuk makluman.
- Bolehkah PO konvensional menawarkan perkhidmatan DT Syariah?
Tidak. DT Syariah hanya terpakai kepada PO Islam.
- Jika PO Islam bercadang menawarkan perkhidmatan DT Syariah, adakah kelulusan diperlukan daripada Penasihat Syariah?
Ya. PO Islam hendaklah mendapat kelulusan daripada Penasihat Syariahnya untuk memastikan perkhidmatan DT Syariah itu mematuhi prinsip dan keperluan Syariah.
- Bagaimanakah PO boleh membantu pelanggan dalam DT dan DT Syariah?
(i) Pembinaan portfolio
PO boleh membantu pelanggan membina penyelesaian portfolio ekuiti dan/atau ekuiti patuh Syariah yang sejajar dengan objektif pelaburan dan toleransi risiko mereka, memberikan pelanggan peluang pelaburan yang pelbagai.
(ii) Pilihan pelaburan patuh Syariah
PO boleh menawarkan pelbagai pilihan instrumen pelaburan yang mematuhi prinsip Syariah. Hanya sekuriti patuh Syariah dibenarkan untuk didagangkan dalam DT Syariah.
(iii) Pelaporan berkala
PO perlu menyediakan pelanggan dengan hal-hal yang kemas kini dan laporan secara berkala tentang prestasi portfolio DT mereka.